最近我们在读经济史的时候发现，就工业革命这个伟大的经济变革时代来说，当时的人们，一般的市民也好，学者也好，往往没有意识到是一个后来被我们称为工业革命伟大时代的到来，无非就是一个蒸汽机的使用。反观当前我们所处的这个时代，也很可能是一个正酝酿巨大变革的时代——这就是中国的投资者从本土走向全球市场的投资的时代。

CPI高企，央行连续加息、H股和红筹回归步伐加快，发行特别国债……这些都是影响资金和筹码供求关系的重要因素，不过市场并未对此表露出担忧。在上周末出台加息消息的影响下，昨日又见新高。当股指站在5000点以上时，许多投资者既怕不做多而失去机会，又怕突然的利空而无法把握风险，这种群体性焦虑才是影响股指短期走向的最主要因素，而非估值、资金或其他。

一边是紧缩，一边是各项指标不断创新高，这就是目前中国宏观经济中的一个怪现象。那么，谁在给中国经济制造麻烦？研究表明，美国因素是导致中国信贷扩张与资产泡沫的重要原因之一。

面对市场步入5000点大关后的继续疯狂，基金经理们大多认为，推动此轮行情的蓝筹股整体上出现了泡沫。由此衍生了一个新的命题：由基金重仓的蓝筹股泡沫催生出了新的基金泡沫。然而，在国内A股的单边机制下，只有股价上涨才能赚钱的基金，面对的则是一个终究有一天会大幅回调的市场，基金业内人士指出，建立有效的风险回避机制，成为基金在“贪婪与恐惧”的市场中求得持续发展的稳定剂。

《货币战争》一书作者宋鸿兵日前表示，目前市场风险正在加大，投资者要注意不要让股市牛市泡沫“剪羊毛”。

澳大利亚新南威尔士州的亚姆巴海岸线近日变成了“卡布奇诺咖啡”的海洋，从海里涌上岸边的波浪全都变成了泡沫，冲打着岸边的度假者和建筑物。这一奇异的现象并没有带来什么危险，反倒给游人增添了别样乐趣，特别是孩子们。大家仿佛在巨大的浴缸里享受泡泡浴。人们用手将泡泡捧起来，再看着它们随风飘走。

如果算上在香港上市的中国企业，目前中国股市市值已超过了日本市场，这凸显出中国金融市场在过去18个月中的急剧飙升。

８月２４日，备受海内外地产巨头青睐的上海在经过半个多小时“关门”拍卖后，以44.04亿元的创记录天价，被意外杀出的黑马南京苏宁房地产开发有限公司收入囊中，该成交价超出起拍价156%。

既然市场中的多数人都相信中国经济会继续维持高增从而支持上市公司利润高增长，相信人民币升值的速度会加快从而使流动性更加充裕，这些理由将支撑股市在5000点之上继续走牛，那么我们也权且信之，这就是泡沫心态。

博时价值增长基金经理余洋认为，上证指数在5000点关口盘旋，实际上出现了一定的“蓝筹泡沫”。其最明显的表现就是整个蓝筹公司的质地很好，发展前景也不错，但是一旦出现一点利好，比如中报的盈利增长、房地产公司的周期性增发等，就会把它的估值极大的提升。这种蓝筹泡沫在某种程度上有其一定的合理性。因为目前市场上资金很多，很多人在基金财富效应的推动下，把资金交给基金来挑选股票，而基金买股票最直接的选择可能就是买蓝筹股，另外很多资金为了抵御通货膨胀，也把蓝筹股作为自己的投资渠道，所以会出现目前这种蓝筹股不断上涨的局面。这种局面与美国上世纪70年代的“漂亮50”情况有一定的相似。